OpenAI chốt 11 tỉ USD vốn mới ở định giá 1,25 nghìn tỉ USD

Khoản tiền đã về tài khoản OpenAI vào ngày thứ Sáu 6/11/2026, theo những người nắm rõ vấn đề được Bloomberg dẫn lời. Đây mới là đợt chốt đầu tiên của vòng gọi vốn, và tổng số tiền có thể lên tới khoảng 20 tỉ USD khi các đợt tiếp theo hoàn tất trong những tuần tới. OpenAI từ chối bình luận, trong khi Reuters xác nhận độc lập các con số này qua nguồn riêng của hãng. Dù chỉ là một phần của vòng gọi vốn, đợt chốt này đã cho thấy ngay cả phòng thí nghiệm AI hàng đầu cũng phải thương lượng trong một thị trường lạnh hơn trước.

11 tỉ USD đã về tài khoản, vòng gọi vốn có thể lên 20 tỉ USD

Theo Bloomberg, số tiền 11 tỉ USD đã được chuyển khoản cho OpenAI trước cuối ngày thứ Sáu 6/11, qua đó khép lại đợt chốt đầu tiên ở mức định giá 1,25 nghìn tỉ USD trước khi tính tiền mới. Phần còn lại của vòng gọi vốn, có thể đưa tổng số lên khoảng 20 tỉ USD, dự kiến hoàn tất trong những tuần tới. Các con số này đều đến từ nguồn tin ẩn danh, chưa phải là công bố chính thức của OpenAI, vì vậy cần được hiểu là thông tin đã được hai hãng tin lớn xác nhận chéo, chứ không phải số liệu đã kiểm toán.

Danh sách nhà đầu tư tham gia đợt chốt đầu tiên vẫn chưa đầy đủ. Bloomberg cho biết Coatue Management và T. Rowe Price đã góp vốn, trong khi hai nhà đầu tư nói với Reuters rằng SoftBank và MGX của Abu Dhabi cũng tham gia. Các bên khác được nhắc tới trong vòng gọi vốn gồm Sequoia Capital, Founders Fund, Andreessen Horowitz và một nhóm nhà đầu tư từ Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Giám đốc tài chính Sarah Friar đã xác nhận mức định giá 1,25 nghìn tỉ USD trong cuộc phỏng vấn trên kênh CNBC cùng ngày, đồng thời bác bỏ thông tin cho rằng công ty từng chốt giá khởi điểm 1,4 nghìn tỉ USD.

Từ 30 tỉ USD xuống 11 tỉ USD: chuyện gì đã xảy ra?

Vòng gọi vốn này đã kéo dài hơn một tháng, sau khi OpenAI quyết định hoãn kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Ban đầu, công ty đặt mục tiêu huy động ít nhất 30 tỉ USD, với mức định giá khoảng 1,4 nghìn tỉ USD được đưa ra trước các nhà đầu tư vào tháng 9, thậm chí có nguồn tin nói tới 1,5 nghìn tỉ USD. Tới ngày 30/10, Financial Times đưa tin OpenAI đã cắt giảm mục tiêu xuống còn khoảng 20 tỉ USD, giữ nguyên mức định giá 1,25 nghìn tỉ USD. Một tuần sau, đợt chốt đầu tiên dừng ở con số 11 tỉ USD, chưa bằng một nửa mục tiêu ban đầu.

Nguyên nhân nằm ở thị trường. Cổ phiếu các công ty AI đã giảm mạnh sau cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, và khẩu vị của nhà đầu tư với những khoản cược lớn vào AI đang có dấu hiệu nguội lại. Một số nhà đầu tư cũng giảm mức góp vốn so với dự kiến trước hạn chót thứ Sáu. Kết quả là vòng gọi vốn vẫn diễn ra, nhưng với quy mô nhỏ hơn và điều kiện khắt khe hơn so với những gì công ty hình dung hồi tháng 9.

Định giá 1,25 nghìn tỉ USD nói lên điều gì?

Dù số tiền huy động thấp hơn kỳ vọng, mức định giá 1,25 nghìn tỉ USD vẫn cho thấy OpenAI được thị trường đánh giá cao hơn nhiều so với đầu năm. Hồi tháng 3/2026, công ty công bố vòng gọi vốn 122 tỉ USD ở mức định giá 852 tỉ USD sau khi tính tiền mới. So với mốc đó, định giá hiện tại đã tăng khoảng 47% chỉ trong tám tháng, một tốc độ hiếm thấy ngay cả với các công ty công nghệ lớn nhất.

Tuy nhiên, con số này cũng kể một câu chuyện khác. Mức định giá 1,25 nghìn tỉ USD thấp hơn 150 tỉ USD so với giá mà OpenAI từng đưa ra cho nhà đầu tư chỉ vài tuần trước đó. Thị trường vẫn sẵn sàng trả giá cao cho công ty đứng sau ChatGPT, nhưng không còn chấp nhận mọi mức giá mà công ty đưa ra. Đây là sự điều chỉnh, không phải sự quay lưng, và nó phản ánh tâm lý thận trọng đang lan rộng trong giới đầu tư AI.

Tiền mới sẽ đi đâu và thị trường đọc tín hiệu ra sao?

OpenAI chưa công bố chi tiết về việc sử dụng số tiền mới, và các báo cáo hiện tại cũng không nêu phân bổ cụ thể. Điều có thể thấy rõ là nhu cầu vốn của công ty vẫn rất lớn, từ hạ tầng tính toán và trung tâm dữ liệu cho tới chi phí đào tạo các mô hình thế hệ tiếp theo. Vòng gọi vốn hồi tháng 3 cho thấy quy mô chi tiêu của OpenAI đã vượt xa chuẩn mực của một công ty phần mềm thông thường, và vòng gọi vốn hiện tại tiếp tục phục vụ nhu cầu đó.

Với thị trường, đợt chốt 11 tỉ USD mang hai tín hiệu trái ngược. Một mặt, việc SoftBank, MGX và các quỹ lớn vẫn góp vốn cho thấy niềm tin vào vị thế dẫn đầu của OpenAI chưa lung lay. Mặt khác, việc công ty phải hạ mục tiêu từ 30 tỉ USD xuống 20 tỉ USD rồi chỉ chốt được 11 tỉ USD trong đợt đầu cho thấy kỷ nguyên gọi vốn dễ dàng của ngành AI có thể đã qua. Các phòng thí nghiệm khác đang huy động vốn, như Thinking Machines Lab với vòng gọi vốn 5 tỉ USD đang được xúc tiến, cũng sẽ phải đối mặt với cùng một thị trường khó tính hơn.

Những mốc cần theo dõi

Trong những tuần tới, mốc quan trọng nhất là đợt chốt thứ hai, có thể đưa tổng số tiền lên khoảng 20 tỉ USD, tức thêm khoảng 9 tỉ USD cho OpenAI. Ngược lại, nếu đợt chốt bị trì hoãn hay thu hẹp, đó sẽ là tín hiệu cho thấy thị trường còn thận trọng hơn dự kiến.

Xa hơn, kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu của OpenAI vẫn đang bị hoãn, và chưa có mốc thời gian mới nào được công bố. Với người dùng ChatGPT, vòng gọi vốn không thay đổi trực tiếp trải nghiệm sản phẩm trong ngắn hạn, nhưng nó quyết định công ty có đủ nguồn lực để duy trì tốc độ phát triển mô hình hay không. Trong một ngành mà chi phí tính toán tăng nhanh hơn doanh thu, khả năng huy động vốn chính là một phần của lợi thế cạnh tranh.

Nguồn tham khảo: Bloomberg